Otomatik kiralama için hesaplanmış bir bahis

Durgunluk birkaç yıl önce vurulduğunda, Toyota Finansal Hizmetler Başkanı ve CEO'su George Borst, büyük rakipler otomatik kiralamayı geri çektiğinde ve hatta tamamen kiralamayı bıraktıklarında paniğe kapılmayı reddetti.

Toyota'ya diğer otomobil üreticileri yetişmeye başlamadan önce piyasada gerçek bir avantaj sağlayan “Leasing'e büyük bir bahis koyduk”.

Getirisi: Experian Automotive'e göre Toyota Finansal Hizmetler, 2012 yılının dördüncü çeyreğinde ABD leasing hacminde, bir önceki yıla göre 2 numaradan 1 numara oldu.

Otomobil müşterileri, finansal kolları ve bayileri kiralamayı sever çünkü finansal kiralama müşterileri kredi veya nakit müşterilerinden daha sadık olma eğilimindedir ve yeni bir araba için daha sık geri gelirler. Borst, “Kira sadakati açık arayla en büyüğü” diyor.

Ancak Chrysler Financial, Ağustos 2008'de kiralamayı bıraktığında kiralamadaki bir panik başladı. Otomobil endüstrisinde, esir bir finans şirketinin soğuk bir iş kolunu bırakması şok edici oldu. Esir finans şirketleri mevcuttur, böylece ana şirketlerin bayileri ve müşterileri her zaman son çare borç vericiye sahiptir.

Bir bankanın kiralamayı bırakması daha az şok edici olurdu. Bankaların otomobillerin yanı sıra başka iş kolları da vardır. Bankaların, oto satışları arttıkça ve düştükçe, otomatik finansa girip çıktığı bilinmektedir. Ancak bir esirin bırakılması gerçekten kötü bir haberdi.

Sadece bu değil, aynı zamanda Chrysler Financial'i kiralamadan çıkaran faktörler, diğer otomobil şirketlerini ve otomobil kredilerini de çekiyordu. Gaz, Haziran 2008'de ilk defa galon başına 4 $ 'ı aşmıştı. Müşteriler aniden daha iyi gaz sarfiyatı istediği için yeniden satış değerleri, özellikle kiralamalardan geri dönen büyük kamyonetler ve SUV'lar için toplandı.

Belki de en kötüsü, kredi sıkılaştıkça, Chrysler Financial de dahil olmak üzere birçok otomobil kredisi, yeni krediler ve kiralamalar için borç para almakta zorlanıyordu.

Kiralamada müşteri, bir aracın peşin maliyeti ile kiralama sonunda değeceği tahmin edilen tutarı (kalan değer) ödünç alır.

Kalıntı değerleri tahmin etmek risklidir. Bir kiralama işleminin sonunda araçlar borç verene geri verildiğinde, borç veren genellikle bayilere açık artırma yapar. Bazı arabalar borç verene geri dönmez. Müşteriler bunları kiralama sonunda satın alabilir veya bayiler bunları bayilikten yerinde satın alıp satabilirler.

Bununla birlikte, borç verene geri gelen otomobiller için, açık artırmadaki gerçek yeniden satış değeri öngörülen kalıntı değerden düşükse, borç veren para kaybetmek anlamına gelir. Otomobil şirketleri, gerçek satış değerleri ile tahmini kalan değerler arasındaki farkı karşılamak için yedek parayı bu nedenle ayırdı.

Ancak 2008'in sonlarında yeniden satış değerleri o kadar düştü ki rezervler kayıpları karşılamak için yetersizdi. Birkaç otomobil şirketi farkı karşılamak için bir kerelik ücretlerle milyarlarca dolar aldı.

Panik düğmesine basmak yerine, Borst, kendisi ve ekibinin, o zamanlar nasıl görünmek yerine birkaç yıl içinde kira piyasasının muhtemelen nasıl görüneceğini analiz etmek için zaman ayırdığını söylüyor. Bu, arz ve talep konusunda eğitimli bir tahminde bulunmayı gerektiriyordu.

Arz tarafı oldukça öngörülebilirdi. Sonuçta, bugünün yeni arabaları yarının kullanılmış arabalarıdır. Yeni araç satışları düştüğünde, Toyota Financial - ve otomobil endüstrisindeki diğer herkes - yolda iki veya üç yıl boyunca 2- ve 3 yaşındaki kullanılmış araçların tedarikinde buna karşılık bir düşüş olacağını biliyordu. Buna karşılık, arzdaki düşüş, bu geç model arabaları daha değerli hale getirme eğiliminde olacaktı.

Bu talep tarafını terk etti. Borst, Toyota Financial'in geçmiş durgunluklara ve ne kadar sürdüğüne baktığını ve genel olarak ABD ekonomisinin ve özellikle oto pazarının birkaç yıl içinde toparlanmaya başlamaya karar verdiğini söyledi. Borst, “Bunun beş yıllık bir durgunluk olmasının hiçbir yolu olmadığını düşündük, ” diye hatırlıyor Borst.

Bu, geç model kullanılmış otomobiller hala nispeten az arzda iken tüketici talebinin düzeleceği anlamına geliyordu - arz ve leasing talebinin mümkün olan en iyi yakınsaması. Borst, Toyota Financial'in 2009 ve 2010'da yeni kiralanan araçlar için 2012 ve 2013'te kullanılmış otomobil pazarına ulaşacak olan makul yeniden satış değerlerini makul bir şekilde bekleyebileceğini açıkça belirtti.

Buna ek olarak, Toyota Financial çoğu rakibe göre önemli bir avantaja sahipti - diğer otomobil borç verenler para ödünç almakta zorlandıklarında onlara sermayeye sürekli erişim sağlayan yatırım sınıfı kredi notu.

Bu arada, birçok banka 2008 ve 2009 yıllarında Chrysler Financial'in liderliğini takip etti ve kiralamayı bıraktı. Şu anda Ally Financial olan General Motors Acceptance Corp. ve Ford Motor Credit kiralamayı kesti ancak tamamen bırakmadı. Borst, Honda Finansal Hizmetler ve lüks ithalat markalarının da finansal kiralama ile sıkıştığını söyledi.

Toyota Financial kiralamaya devam etmekle kalmadı, ortalama kalıntı değerini de artırdı. Borst, 36 aylık kiralamalarda ortalama artışın üreticinin önerdiği perakende satış fiyatının yüzde 3'ü olduğunu söylüyor. Örneğin, varsayımsal olarak, 36 ay sonra bir Toyota Camry'de yüzde 60 kalıntı yüzde 63 oldu. Borst, aylık ödemenin yaklaşık 20 $ 'a çevrildiğini söyledi.

Diğer bir deyişle, diğer otomobil kredileri kiralamayı bıraktığında, Toyota Financial bilerek riskini artırdı. Borst, kararın onu yutmasını sağladığını, ancak şirketin geçmiş durgunluklarla ilgili deneyiminden, Toyota Financial'in arz ve talep durumunu analiz etmesinden ve Toyota'nın finansal gücünden kaynaklandığını ve yalnızca kör inançla değil.

Sonuç, Toyota Financial ve Borst'un öngördüğüne benziyor. Kullanılmış araç açık artırma firması ADESA Inc.'e göre Carmel, Ind.

Woodcliff Lake, NJ'deki Autodata Corp.'a göre, ABD oto satışları 2009'da 10.4 milyona geriledi ancak 2012'de kademeli olarak 14.5 milyona yükseldi.

Borst, “İnsanlar her zaman akıllı olmaktan daha şanslı olmanın daha iyi olduğunu söylüyor” diyor. “Ama bu durumda her ikisinden de biri olduğunu düşünmeyi seviyorum.”

Çoğu Diğerleri Zagged Bir Krizde Nasıl Zigged

1. Panik yapmayın. Büyük resmi analiz etmek için biraz zaman ayırın.

2. Şu anda nasıl göründüğüne değil, pazarınızın nasıl görüneceğine odaklanın .

3. Sadece zayıf yönlerinizi değil , güçlü yönlerinizi de unutmayın.